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金融的密码:债务乾坤大挪移

钱来自哪里?去了哪里?

为什么智能化程度越来越高,全球政府和企业反而深陷债务危机不能自拔?

为什么高房价带来的财富,并未成为居民幸福的理由,反而成为家庭债务飙升的元凶?

随意拉出一个中国人,你问他,钱是哪里来的?他会毫不犹豫的告诉你:政府印的!

你继续追问:真的吗?他会反问:难道不是吗?

如果钱是政府印出来的,金融会是什么样的呢?

参考答案见下图一(公众眼中的金融市场)。

如图一所示(按照印钞逻辑),政府印钞,钞票自然流向各级政府及各个部委的银行账号。政府用印出来的钱,修道路、修高速、修高铁、搞基建、建电网、支付政府开支与社会福利成本。道路、高速、高铁、基础设施建成,政府继续以新增固定资产抵押,发行新货币,继续建设。在这个过程中投资建设的基础设施等固定资产越多,发行的货币越多,企业赚走的利润越多,公众赚走的工资越多。企业存款与公众存款越多,政府的税收也越多。这是一个近乎完美的普惠金融体系。

但显然实际却与之相差十万八千里,我们最熟悉的口号叫:要致富,先修路。延伸名词:叫贷款修路。既然是政府印钞,为啥还贷款修路呢?假设是政府印钞修路,那么,还需要收费站吗?如果没有收费站,货运成本是不是会大幅度下降?货运成本大幅度下降是不是生产成本会下降?生产成本下降,物价会不会下降?

同理,如果是政府印钞,那么,政府直接加印一部分,给国家电网支付成本。国家电网将工业电价下调50%,是不是实体企业的运行成本会大幅度下降?出口竞争力会不会大幅度提振?

再次,如果是政府印钞,那么,政府直接把未来几年的税收印出来。给实体企业减免几年的税收,实体企业的利润是不是可以直接达到苹果的水平?实体企业的利润激增,通过工资和股市分红再分配给员工和股民,中国消费是不是会被激活?

最后,如果是政府印钞,养老金、社会福利还需要担心吗?

因此,与理想模型绝对背离的现实(债务围城)说明:“政府印钞”可能是一个类似于“天圆地方”式的常识性错误。

实际金融系统的运行原理

政府以未来税收为抵押发行的是国债,本质是贷款。政府以贷款支付(基建等投资)成本,会转化为企业存款和企业员工的工资,也就是企业存款和家庭储蓄。存款和储蓄的抵押物是公众给政府创造的基础设施和固定资产。货币实际是固定资产的数字货币化。也可以说,市场经济体制中,政府是通过银行向企业借产品,借劳动,存款是政府的借据。政府多支付的利息是银行帮助政府管理借据的手续费。

同理,企业以生产资料(工厂、设备等)抵押贷款,企业以贷款转移支付(新工厂建设)成本,会转化为其他企业的存款和员工的工资,即新企业存款和新家庭储蓄。

示意图二和图三说明:政府基建规模(城市化)与企业产能规模(工业化)由小至大,由少至多的过程,也是居民储蓄高速增长的过程。这一过程中,银行系统诚实的记录了政府与企业从公众手中借走劳动的数量。因此,工业化和城市化早期,居民财富会增长的即稳健,又健康!社会财富增长与居民幸福指数成正比,社会中充满机遇。其关键点在于:基建与工厂只为公众带来工作收入,而不需要公众直接买单。

债务乾坤大挪移

政府没有印钞权,各地政府靠贷款投资基建的压力会不断增加。原因,贷款的利息是利滚利。

这是市场经济限制政府权利的特殊机制,即政府印钞是政府债,政府不愿意增加自己的债务,这个机制会有效遏制政府印钞冲动。但没钱怎么办?事情已经发生,我们都清楚,政府最终找到的手段是卖地。通过卖地实现零成本融资。继续扩大公共基础设施建设与社会福利投资。

随之而来的问题,如何卖地?答案是房价持续上涨!通过房价持续上涨,让政府融资形成的债务再次流转给社会(公众)与未来。这让政府获得了充足的资金来建设基础设施,发展公共福利事业。其结果我们现在已经看到,中国的基础设施已经远超欧美日韩等发达经济体,傲视全球。

注:请客观看待问题,欧美是用上百年完成城市化建设和基础设施建设,而中国则只用了30多年。这个奇迹得益于政府通过土地财政获得了特别提款权或者说迂回印钞权。这个权利是欧美日韩等国政府所没有的,也让中国经济的稳定性远超所有发达经济体。

——图四,房地产泡沫下的债务呼叫转移

开发商以成本价(100%)支付公众建房成本。

开发商以溢价3倍以上将房屋再出售给公众,大部分收益会转化为政府财政收入。

政府以获得的财政收入(零成本融资)投资公共基础设施。债务因此指向公众与未来。

奇迹!副产品,停不下的危机!

——看的见的成就:超级权利——超级能力(世界50%的产能)——超级基建——超级城市

——伴生的巨大问题:停不下来的危机+超级产能过剩(停下来就是亏损潮)。

巨大的订单如潮水涌来,前所未有!乐观企业疯狂举债,扩大产能,将保守企业挤出市场。企业贷款(债务)开始和房地产泡沫同步膨胀,前所未有的超级产能因此形成。钢铁是承上启下的行业,所有行业(机器、基建、房屋)都必须使用钢铁,所有产品(汽车、电器、家居等)基本也都需要使用钢铁。中国现在1年的钢产量等于世界的一半。40%指向房地产,17%指向基建......

但是,工业化与城市化是一次性需求。如此庞大的产能,依靠银行贷款建设的产能,一旦面临城市化拐点之后,怎么办?这是中国经济面临的最关键的问题。债务让中国制造停不下来,而越停不下来,远期订单越匮乏,远期的危机越严重。所以,中国不怕黑天鹅,怕的是灰犀牛。即,我们现在把未来的路走完了,未来无路可走。

过度建设的危害,利多大,危多大

简单数据|BIG问题

1年,11亿吨钢材,可建220亿平米房屋——2.2万平方公里建筑面积(0.6个台湾或20个香港)。

过剩建筑就是永续性污染,主要集中在东部沿海地区与最适宜耕种的土地重合。

1年,钢铁、煤炭、水泥产量之和70亿多吨——接近货运总量的20%,为了运输能源而消耗能源。

很多人对比特币对能源的消耗深恶痛疾,却对为了建设而建设,为了运输而运输消耗的能源视而不见。

问题不可怕,看不见问题才可怕。对自己生活区之外的问题装做看不见才可怕!

移动互联网,乔布斯的礼物,解决危机的钥匙

债务以复利增长,

还贷压力倒逼企业生产;

坏账威胁倒逼银行继续给已经过剩行业放贷;

财政收入压力倒逼地方政府补贴过剩产能(亏损)继续开工。

三者互相绑架,眼睁睁的看着危机不断恶化,撞向灰犀牛。

——解决之道

如图六所示,把市场搬到一个公共网络之上,按照银行贷款规模总量定义机器债,机器债由公共网络在未来以服务承兑,机器债对应生成与M2相等的提货权,提货权属于中国制造(50%)和中国人(50%)。提货权单位USDT,USDT起点价值与人民币相同,随后每年相对人民币升值10%,高收益会吸引人民币持续买入USDT,企业或个人获得人民币,偿还银行贷款。整体循环:人民币存款从银行系统流出,流入公共网络,再从公共网络流出,回流银行系统,偿还银行贷款。这个循环的终点:1、银行系统的存款流光,贷款还完。2、中国制造和中国人获得与M2等值的USDT,USDT的未来是美元的现在。3、给世界提供一个系统的债务危机解决方案,世界在选择这个解决方案的过程中,选择USDT。

——新人机关系:机器债=提货权=人类权利

——中心是债务,自然没有人占领中心——去中心。

——移动互联网时代,公共网络只是一个APP

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